军规13

选对股东

我有幸作为拉卡拉的天使投资人，和孙陶然有过6年亲密的共事经历，因而对陶然的管理思想有一定了解，拜读本书后，有了更深的理解。我一直觉得，创业是一件不容易的事情，但创业过程中遇到的99%的问题，都是别人遇到过并且解决了的问题，其实只要肯学肯问，很容易有答案，可以少走很多弯路。他说书中有不少我们共同的观点，我仔细看了看，认为写得非常透彻。对创业者来说，这是一本创业宝典!

雷军

小米创办人、董事长兼ceo，金山软件董事长，天使投资人

微博观点

#昆仑的仑#

选对股东是创业的头等大事。股东是企业的基因，直接影响企业的实力和最终成就。选择股东要遵循三大条件，创业期公司要优先选择那些能够带给公司资源和经营经验的股东，对任何人都不要给干股。

1股东对企业至关重要

#昆仑的仑#：股东是企业的所有者，股东的实力决定了企业的某些实力，股东的素质会影响企业最终的成就，股东的背景也会对企业产生很大影响。办企业要处理好企业的股东圈、员工圈和朋友圈的关系，让每个圈子都发挥最大的作用，促进企业发展。

股东是企业的基因

股东是企业的基因，既决定了企业的出身，也决定了一大半企业的未来。

选择股东要非常慎重，股东一旦选定，不管你喜欢不喜欢，他都会伴随企业终生，如果分手，企业必然伤筋动骨。

商业文明的最高原则是股东权利神圣不可侵犯，不管他是怎么获得的股权，既然他是股东，他的股权就不能因任何原因予以剥夺，包括不能以少数服从多数原则予以剥夺。

股东的背景对企业影响很大，选择国企股东有利有弊，利处是可能对企业进入某些“民企禁入”的领域有好处，其弊端，一个是其企业主人地位的缺失，派给你的董事无权自己作出判断和决策。我的一个朋友，其公司引入了一个股份占很小比例的国资股东，他告诉我每次开董事会的时候必须把全部议题和拟决议准备好书面材料提前发给他们，他们内部开会之后得出一个意见，然后派代表到董事会来开会，这给企业的决策带来了非常大的不确定性。另一个是当企业发生资产转让的时候，国企按照防止国有资产流失的理念有针对股东的程序和要求，而这些要求往往是非市场化的，很麻烦。

外资股东对企业也有很多影响，比如有外资成分虽然在a股也可以上市，但是审批的流程增加了很多麻烦，而且资本退出的方式以及返回国外都有很多程序和审批，所以外资一般只投资拟去国外上市的公司，于是就产生了vie（协议控制）结构，俗称新浪架构。采用这种结构的公司，一方面有税收优势，另一方面也能满足国家的某些规定，国家也对该结构采取默许的态度。不过，最近的“支付宝事件”让投资者开始越来越多地关注起相关的风险来，包括政策风险、外汇管制风险、税务风险、控制风险等。

办企业要处理好三个圈子

20年前的创业大多都是从个体户开始，现在的创业多是有限责任公司形式，和谁合伙不和谁合伙是创业的首要问题。

股东是企业的所有者，为企业注入资金以及提供资源支持；员工是企业的经营者，不论是经营层还是普通员工，大家的工作创造了企业的产品和服务；朋友的支持对企业的发展至关重要，多一些朋友少一些敌人，企业的发展会更顺畅。

记得20年前听人讲柳传志先生说过，办企业一定要处理好企业的股东圈、员工圈和朋友圈的关系，三个圈子的人不能错位，否则后果很严重。

有些人能够给予企业帮助，这是企业的朋友圈。企业朋友圈的人，只有在你企业之外，在他拥有现有的位置、资源、身份时才能给你的企业提供帮助，一旦进入企业成了股东或者员工，很可能不但无法再帮到企业，还会带来各种管理难题。因为一旦进入了企业，他就成了你的下属，你要管理他、考评他，而当他只是你的朋友时，你要尊重他、维护他。

如果应该是员工的人成了股东，很可能造成股东会和董事会志不同道不合。古语说“门当户对”是非常有道理的。挣了钱有人要分红，有人认为应该再投入扩大规模，有人认为为利润可以不择手段，有人要求坚持企业的道德底线。股东之间如果价值观不一致，企业很难走长久。

同理，如果应该成为股东的人没有成为股东，其必然会逐渐边缘化，淡出企业。

雷军先生说，中国是一个人情社会，做企业要广交朋友。

的确如此，企业经营是社会科学，一加一不一定等于二。对企业而言，创始人的情商甚至比智商还重要。那些人缘好有很多朋友相助的企业都是发展比较顺利的。

人脉对于企业很重要。要交“好的”朋友，简单的利益交换不是交朋友，交朋友的目的不是为了“走后门”、“占便宜”，而是为了获得朋友合理合法的支持和帮助。创始人平时要多花时间和朋友在一起，多开阔自己的眼界，了解最新的资讯，联络感情。

2企业垮掉，一半以上是因为股东问题

#昆仑的仑#：企业失败原因有很多种，好企业垮掉，一半以上是因为股东之间的折腾。堡垒都是从内部攻破的。股东之间如果出现问题，对企业的发展是具有杀伤性的。选择好股东是创业的头等大事，如果股东不合适，我宁愿不创业。

选对股东创业已经成功一半

现代社会，大家问一个公司的第一个问题一般是“你们是做什么的”，第二个问题多半就会是“你们的股东是谁”。

这很正常，股东是企业的投资者和所有者，并最终决定企业的经营方略。股东实力很大程度上决定了企业实力，股东的素质会很大程度上影响企业的最终成就。一句话，股东决定了企业一大半的未来。

股东之间的关系直接影响企业的发展，只有人和才能事成。蓝色光标提供了一个创始股东之间，董事会与管理层之间如何取得互信，如何在利益和付出、进入和退出之间实现很好平衡的成功样板。蓝色光标董事长兼ceo赵文权在接受采访时说，1996年他和我、吴铁、许志平、陈良华，4个北大人及一个中南财大的吴铁以均分的股权创办了蓝色光标，因为有比大多数同行业公司更好的制度安排，蓝色光标持续发展了15年，并比本土同行做得更大想得更远，因而成了国内第一家上市的公关公司。在传统制造业，你可能很难想象有企业拥有如蓝色光标这样高度分散的股权架构，它们大都是个别创始人一股独大。但在现代服务业和高科技产业，这些高度依赖智力资本的行业里，单打独斗越来越难成功，同时团队创业的现象会越来越多。可以说没有这5个股东对公司的贡献，没有这5个股东的架构，就没有蓝色光标稳定发展的格局。

股东有问题企业很难持久

人们常常可以共患难不可共富贵，企业一旦做起来，股东之间的矛盾也就随之出现。几乎每个民营企业在发展过程中都经历了股东之间的分分合合，不管是家族企业还是合伙企业。

股东之间没有出现问题的大概只有国有企业和外企，前者是因为没有主人，后者是因为主人已经明确且与你无关。中国多年以来的经济体制改革，要解决的就是一个股份结构、股东结构的问题。

近年来我看到越来越多的企业失败是源于股东之间的问题，说选择股东对于创业至关重要甚至生死攸关一点都不为过，堡垒都是从内部攻破的。优秀的公司垮掉，一半以上是死于自己股东的折腾。

3如何选择股东？

#昆仑的仑#：股东要具备三个资质：1）志同道合。2）认同合体规则。3）出资。创业期公司应该优先选择能够带给公司资源或者经营经验的人做股东，慎重接纳单纯的财务投资人。

选股东的原则

选择股东一定要非常慎重，宁缺毋滥。一旦有错误的股东存在，企业就像先天不足的婴儿，发展起来会步履维艰。

我认为选择创业股东有三个标准：1）志同道合，大家对公司发展的方向以及核心价值观一致，这是前提。2）认同合体规则，股东之间必须按照游戏规则来合作，不诚信的股东是公司发展的“定时炸弹”。3）出资，不要给干股。

股东必须志同道合，大家对于公司要做的事情，以及做事情应该遵循的方法和道德底线认知一致，一个想做百年老店的人和一个小富即安的人，一个想走正道经营的人和一个想捞偏门的人是无法合作的，更别谈合股了。

再者就是股东必须都是诚信的人，是认可和尊重游戏规则的人。

股东出资是必须的，屁股决定脑袋，没有出资的股东和实际出资的股东考虑的问题以及出发点是不一样的，对企业的归属感也是不一样的。

股东之间是否是朋友不重要，尤其是不能以哥们儿感情作为基础来选择股东。蓝色光标的5个创始人，除了我和赵文权，大家爱好迥异，性格完全不同，年龄差距也比较大，并不是朋友，甚至十几年的合作之中，除了工作从未在一起吃饭喝酒，但是大家的合作非常成功。

创业公司对股东的期望不仅仅是钱还有资源，应该优先选择那些有资源和有经营经验的人做股东。

创业者选股东的四个误区

用股份来激励员工。

这样做的结果，一方面是让股份极其分散，形成了很多小股东，另一方面，其实也起不到激励作用。尤其是初创公司，员工根本不相信股份的价值，你给了也白给，但是一旦公司发展起来，这个股东可能就“来事儿”了。蓝色光标的每一任董事长吴铁对我说过很多次，他认为能够用一次分配激励的不要用二次分配激励，事实证明这是非常正确的。很多创业者会因为支付不起一些所需人才的高薪而以股份形式补充，这也是错误的，看似短期节省了支出，但长期后患还是很多的。

2

让短期能帮上忙的朋友成为股东。