第3篇第11章第2节能源独立时代的终结(1)

能源是现代经济运行的基本动力，随着它的基础性、经济与政治意义的加强，它与政治、金融的关系变得越来越密切。实际上，能源政治和能源金融并非新现象，自从世界进入工业时代，能源的开采与使用就成为人类政治经济生活的主题，为能源工业融资也成为金融部门的主要业务之一。

能源成为投资的热点

能源的勘探与技术研发具有高风险和高回报的特征，因而，作为资本密集型行业，能源的开发建设需要巨额资金。从世界范围来看，能源工业融资存在着巨大的资金缺口，而能源行业蕴藏的巨大机遇也吸引了金融投资机构的进入。金融机构的投资领域既包括能源产权市场，也包括能源期货市场，前者使金融机构可享有由能源资源的“稀缺性”、战争和突发事件带来的溢价，后者使涉及能源生产或交易的金融机构能够借助衍生品工具套期保值。由于投资能源产权市场有较高的门槛，能源实物资源有限，因而大量资金投向能源虚拟资产，而且能源市场因其易受突发事件影响而备受投机资金青睐。在全球流动性过剩的背景下，金融投资者不仅在商品期货市场之间套利，还在商品期货市场和金融证券市场之间跨市套利。资本的逐利性决定了巨额资金在不同市场间快速流动，驱使能源与金融一体化。

近年来，伴随能源市场与金融市场的发展，建立能源基金越来越成为国际通行的做法。能源基金包括产业投资基金、金融投资基金与综合基金。产业投资基金一般由政府以及大型能源公司建立，主要目的是向风险勘探、油田开采权收购、下游项目投资、重大项目评估等提供专项资金，为实施中长期战略进行基础性铺垫。金融投资基金以较高的中短期投资收益和资本积累为目标，由专业投资机构利用各种手段在石油期货期权市场、国际货币市场以及与石油相关的证券市场上进行套利交易与投机操作。综合基金的目的是将产权市场和资本市场进行有机联络，通过资本运营将能源产业项目培养壮大，获取利润。能源基金不仅是个人投资者的重要投资对象，而且可以成为机构投资者不可或缺的一部分组合资产。

在过去的100多年里，金融资本主要流向传统的能源工业，如煤炭、石油、天然气以及电力。随着化石能源的逐步消耗和可持续发展观念的兴起，在各国政府和国际组织的推动下，世界可再生能源投资增长迅速。在2005年，可再生能源领域的投资达496亿美元，到2006年已增至709亿美元。可再生能源市场正在日益全球化，流动性越来越大，也越来越成为资本投资的热点。

利用能源市场实施金融战略

当前，能源与国际金融的关系已经密不可分。能源市场实质上已经成为金融市场的一部分，并成为世界大国实现金融战略意图的武器。

“石油美元体制”即国际石油贸易以美元计价和结算，是美国为实现中东石油安全战略而与中东产油国构建的一系列相互依赖的机制化经济制度之一，这一体制背后隐藏着金融资本家深远的战略意图。通过影响国际石油价格，可以影响世界对美元货币的需求。

20世纪70年代石油危机的出现，与脱离“金本位”的美元走势疲软有一定关系。当时，中东国家石油工业的上、中、下游基本上完全由代表英美金融资本利益的跨国公司控制，因此油价的涨跌不会实质性地影响这些跨国公司的利润。但是，对其他石油进口国而言，油价的上涨增大了它们对美元的需求，而对美元来说，这是保持世界货币地位的必需之举。20世纪70年代美元的贬值，直接导致产油国蒙受巨大经济损失，因而油价的上涨符合石油出口国的利益，而中东石油出口国获得的财富，大部分又都投向了以美元计价的资产，最终以“石油美元”的形式回流到美国。

从这一时期开始，石油从一种纯粹的商品一跃成为一种能够实现金融目的的准金融资产，而石油期货与衍生品市场的出现标志着石油金融市场的崛起。石油市场与外汇市场、黄金市场的联动成为新的金融现象，扩大了传统金融市场的外延和内涵。

美元作为最主要的国际性货币，一直以来是世界各国外汇储备中的主要币种，也是外汇市场主要的交易品种。从长期来看，当美元前景堪忧时，资金流向石油期货市场，推动石油价格上升；而当资金撤出石油市场，外汇市场则出现波动。国际热钱的投机行为更是加强了这种联系。油价走势与美元汇率的走势相背离，衍生出新的投机，这已经成为石油商品市场与金融市场连接的运行规律。只要国际石油贸易继续以美元标价与结算，美元汇率与石油名义价格之间的这种负相关性就会长期保持。

金融石油市场造成了实物石油贸易与契约石油贸易脱节，这既是金融石油市场的特点，也是可能的弊端之源。目前全球实际石油消费为8500万桶左右天，而石油期货交易量是实物交易量的10倍以上。有限的石油产量和石油消费量与巨额期货交易额之间的差距，增加了石油贸易的潜在风险，可能会出现投资者根据市场供需关系趋紧囤积库存，加剧供求关系失衡，推动价格进一步攀升的情况，也可能会出现因金融市场异常敏感，甚至出现过度反应，放大价格波动的情况。因此，如何防范国际金融石油市场的风险正在变得日益紧迫。

石油泛政治化不合时宜

100多年来，“石油因素”始终是影响国际关系的一个重要方面。时至今日，无论是世界强国还是发展中国家，其政策仍然受到能源，首先是石油因素的强烈影响。所以，拥有石油这种战略资源数量的多少，或者是获得这种战略资源能力的大小，是一件具有战略意义的大事。但是，将石油问题泛政治化并不符合时代的要求，因为人类已经进入21世纪，而21世纪是经济全球化迅猛发展，且不可逆转的世纪。

所谓石油问题泛政治化，是指在现有的世界能源格局下赋予石油过多的政治色彩，某些国家或组织出于种种考虑，片面强调石油生产国和其他新兴石油消费国的责任，借此向一些国家施加巨大的政策和经济压力的行为。其突出表现为：

1以泛政治化的视角看待石油安全问题，经常把石油问题与人权、意识形态、中央集权等问题联系起来，独自或联合起来共同打压别的国家或组织。

2从自己的战略角度出发，以石油作为遏制潜在对手、威慑非同盟国家的工具。

3阻挠他国寻求石油出口或进口多元化以减少风险的努力，干扰别国在石油方面的互利合作，对别国进入国际油气市场，通过市场途径获得油气资源或公开攻击，或插手干预。

4以维护石油霸权为目的，忽视别国的传统政治伦理，试图推行西方价值观念，制造地缘关系紧张局面等，造成国际油价大幅震荡，威胁海上石油通道的安全。

在经济全球化背景下，每个国家都有充分利用石油资源促进自身发展的权利，石油问题政治化无疑是对这种权利的否定。它一方面限制了某些产油国根据本国政治经济状况制定石油出口战略的选择空间；另一方面使某些新兴国家因经济发展而带来的石油消费增长备受指责，导致一些国家在正常石油交易中承受不应有的政治和道义压力，并在国际石油市场竞争中处于不利地位。

导致石油问题政治化的主要原因是：

第一，油气资源仍然是当今和未来很长一段时期各国争夺的重要战略物资。世界经济的发展离不开能源的支撑，而能源问题的核心是石油问题。可以说，哪个国家或组织拥有或控制了更多的石油资源，其在国际社会中的影响力就更大，在国际舞台上就拥有更多的话语权；只要石油在一次能源中的地位不减，拥有或控制更多石油资源的国家或组织在国际上的地位就会愈加突出，石油问题的政治化倾向也就越明显。

第二，资源的有限性加剧了某些强权国家或组织对可利用油气资源的掌控。为掌控已探明的、易开采的、资源富集国家或地区的油气资源，某些强权国家或组织就必然要使石油问题政治化。

第三，某些强权国家或组织希望在复杂的能源地缘政治关系中发挥更大的作用。油气资源丰富而地缘政治关系复杂的地区，经常爆发民族冲突、派别斗争甚至是内战。面对这一状况，一方面某些派别、组织或国家需要借助外部力量与对手抗衡；另一方面也为某些强权国家或组织的介入提供了借口。

第四，一些企业在投资过程中，为避免各种风险，需要政治力量的介入。在国际化经营的过程中，油气企业不仅面临着各国法律诉讼和纠纷的风险，同时还面临着各国为争夺资源所引发的政治冲突、经济竞争，以及恐怖主义威胁等引发的风险。对企业来说，这些风险是不可控的，需要政府在外交方面给予协调和支持。

但是21世纪世界已进入经济全球化时代，它的特征就是相互依存，一损俱损，一荣俱荣。具体到石油，就是产油国与消费国之间的相互依存程度越来越大，没有哪一个国家能够脱离其他国家和地区的能源安全而独善其身。因此，各国应该通过对话和协商解决因石油问题而引起的分歧和矛盾，而不应将石油问题政治化，更不应动辄诉诸武力。石油问题政治化，无益于世界能源安全，只会增加威胁全球能源安全的因素。

能源与世界经济一体化

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